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期指知识
  • 技巧详解:股指期现价差波动透露行情信息2016/08/16

    股指期货上市近一年来,主力合约价格相对现指绝大部分时间都呈升水状态。那么期现价差的波动除了能带来套利机会外,还能透露出什么信息呢?本文将对此进行探讨。  根据统计,从去年4月期指上市至今,主力合约(按照持仓量最大标准确定)期现价差的均值在19.8点,中位数在15.87,期现价差最高达到124点,最低为-18.13点,在95%置信度下都呈现出正价差...

  • 投资者教育助力期指成功运行2016/08/16

    □国金期货江明德  股指期货作为风险管理工具,是一个典型的“小众”市场,但由于股指期货是股票市场的衍生品,A股市场的“大众性”又使股指期货这个“小众”市场承载了太多的负担。回顾一年来股指期货运行的情况,大力进行投资者教育,普及股指期货基础知识,进行风险管理文化的宣传,是股指期货市场取得成功的重要经验之一。   “三管齐下”教育先行  股指期货市场...

  • 期现套利的机会和风险2016/08/16

    由于指数期货和现货指数之间存在着密切的关系,在两者之间的理论定价关系的偏差超过交易成本的时候,就产生了套利机会。但是股指期货期现套利中不仅存在一些机会点,同时也有一些风险点。  股指期货期现套利中的机会点:一、在衍生品市场创新建立的初期,市场成熟度较低,比较容易出现错误定价的机会。二、在市场牛熊转折的时点,期货的价格发现功能引导股市波动,如果股市...

  • 保护性卖权的股指期货复制策略2016/08/16

    资本市场中存在的巨大不确定性催生了投资者的避险需求,而避险需求的存在使得各类避险产品及策略应运而生。其中保护性卖权策略是最为简单的一种避险策略。  所谓保护性卖权策略是指,投资者期初在购买股票的同时,直接购买欧式卖权,然后持有直到保险到期日为止,期间并不修改任何保险策略。  欧式保护性期权策略从理论上看似乎是无懈可击,同时是简便易行,但它要求市场...

  • 深度研究报告:2010年股指期货投资策略总结2016/08/16

    2010年已经过去,股指期货上市已有8个月之久,期指市场交投日益活跃。回头看看,很多东西值得我们去总结学习  文‖东证期货杨卫东  我们知道利用股指期货的策略有很多种,不仅可以控制股票组合的风险,也可以构造投资组合保险,构造指数化投资组合,同时也可以利用股指期货进行对冲套利以及套期保值操作。当然,最常见的还有股指期货的投机交易。本文主要向读者介绍...

  • 期指牛人周六教你玩套利2016/08/16

    本报长沙讯 4月16日,国内股指期货挂牌上市满周岁。股指期货运行1年来,给市场究竟带来哪些影响?各路机构对于这一创新品种又琢磨出哪些制胜“套路”?新一期投资大讲堂将为投资者逐一解析。  本周六上午九点,潇湘晨报将联手国联期货、国联证券长沙营业部,广邀国内各路股指期货操盘高手,在长沙市车站北路459号证券大厦培训中心四楼举行股指期货一周年回顾暨二季...

  • 股指期货周年话投资秘籍:像经济学家那样思考2016/08/16

    刘冬  4月16日,中国首个金融期货股指期货届满一周年。东吴期货研发部副总经理周波向透露了她的研究心得:个人认为对股指的研究更像是对经济的研究,股指期货分析师更需要像一个经济学家那样思考。  值此一周年来临之际,对于股指期货运行特点总结回顾的报道纷至沓来。然而,投资者最关心的或许莫过于股指期货投资规律的总结。对此,周波有她自己的见解。   研究股...

  • 股指期货“羊群效应”消失“相反法则”流行2016/08/16

    主力净空持仓量变化  “羊群效应”在过去的资本市场中比比皆是。作为“领头羊”的机构、大户由于资金雄厚,具有信息、交易等多种优势,其动向往往备受市场关注。一旦“领头羊”有所“风吹草动”,“羊群”便大量跟风操作。一方面,“羊群”的追涨杀跌放大了多空动能,加剧了市场的价格波动;另一方面,投资者由于盲目操作,甚至被“领头羊”利用而蒙受损失的现象也数不胜数。因...

  • “四维空间”探秘期指持仓预测的方法2016/08/16

    2010年,沪深300指数期货推出以后,中金所开始每日公布期指前20名的主力持仓情况。期指的主力持仓数据为投资者观测主力机构动向,预测股市涨跌提供了可能。因此,关于期指主力持仓是否是股市的“章鱼哥”成为最近以来业内争论的热点。  长江证券(000783,股吧)最早发现股指期货主力持仓这条股市的“章鱼哥”。根据长江证券的统计,截至2010年8月12...

  • 中小股票更具成长性 指数定投要选“快车道”2016/08/16

    指数定投是对某个固定下来的指数基金连续不断的投入,其投资收益往往取决于标的指数的选取。选取一个稳定,而且长期走势良好的指数对定投产生的投资结果有着重大影响。举例来说,与沪深300指数一样属于全市场宽基的另外一个指数——MSCI中国A股指数,总体来看,特别是2009年以后明显跑赢沪深300。以它为标的,从2005年1月底开始,如果每月定投1000元...

  • 货币政策公告对期指开盘时段的影响2016/08/16

    作为一种重要的宏观经济调控手段,货币政策信息一般会对资本市场乃至整个经济产生广泛而深远的影响。近年来我国不少学者对货币政策与股票市场之间的相互影响进行了不同层面的分析与研究,其中大多数的研究成果支持货币政策具有公告效应的观点。其原因主要在于,货币政策的公告时间具有不确定的特点,投资者一般难以预知并提前做出反应,因而,当政策真正公告时,其将成为市场...

  • QFII时代的组合投资型套保策略2016/08/16

    近日证监会正式公布《合格境外机构投资者参与交易指引》,这意味着一直在场外徘徊的QFII正式获得国内衍生品市场的入场券。在有限额度范围内,采取合理有效的套保策略是QFII当前面临的首要问题。  近日证监会正式公布《合格境外机构投资者参与交易指引》,规定合格境外机构投资者(QFII)可利用进行套期保值,但不得利用其在境外发行衍生产品。这意味着一直在场...

  • 期指神奇的15分钟2016/08/16

    对于股民而言,最想拥有的能力莫过于预测第二日的涨跌。有意思的是,这一年来,一直有一个神奇的朋友在热心地回答着大家的问题,而且倘若每日都按他的答案去操作,一年可轻松获利200多万。杜太太在听完姚太太对他朋友的一番吹捧后惊呼不已,却又满是狐疑,“你朋友真有这么神?真有这么牛,早该出名了吧,听着有点悬。他靠什么来分析,看技术指标吗?”   “我那"朋友...

  • 中投证券:期指套利机会尚未充分挖掘2016/08/16

    日前,中投证券衍生品团队及产品推介会在北京举行。对于投资者关于今年股指期货期现套利机会不会减少的疑问,中投证券金融衍生品部总经理张晓东认为,由于目前股指期货主要交易者为散户,机构入市比例仍然较低,套利机会尚未被充分挖掘,预计今年的期现套利机会依然十分丰富。(黄兆隆 郑晓波)...

  • OMAV程序化交易策略在股指期货中的应用2016/08/16

    目前海外市场中,投资者主要通过程序化交易同时在股票、期货和期权等衍生品市场进行交易。在美国,提供程序化交易业务的是股票经纪公司、商业银行以及专业的软件代理机构。我国目前金融行业实行的是分业经营,同时金融机构的设立实行严格的审批制,所以在发展初期,提供程序化交易业务的只能是证券、期货公司内部的研究机构。   在目前的股指期货研究领域,预测期指的价格...

  • Beta稳定性对股指期货套期保值的影响2016/08/16

    一、CAPM的Beta和套期保值比率  在股指期货相关的策略报告中,经常会提及“超额Alpha”、“对冲Beta”、“套期保值比率”等术语,有时还容易被混淆。本文试图先对这些术语做一个简单的梳理,再通过一个例子来说明时变Beta对择时套期保值的影响。  Alpha和Beta的提法来源于Sharp等经济学家在20世纪60年代提出的经典的资本资产定价...

  • 关注期指前15分钟的价格指引功能2016/08/16

    自2010年4月16日推出以来,股指期货的价格发现功能一直是大家关注的焦点。在交易时间的设计上,沪深300股指期货仿效了国外成熟市场的设计理念,即在现货市场的交易时段前后,都增加了一段交易时间。由于受隔夜信息和外盘的影响,现货市场在开盘时段的波动往往较高。因此,现货盘前的交易时段即9:15到9:30被寄予厚望,股指期货的提前交易,就是希望能够通过...

  • 历史重演:通过主力净空持仓捕捉期指拐点2016/08/16

    自期指上市以来,主力持仓信息受到了市场的强烈关注。部分机构通过跟踪重点席位的持仓变化、分析持仓与期指相关性等多种角度,证实了持仓分析结论具有一定的“历史重复性”。  笔者发现,利用主力净空持仓量捕捉行情拐点,在准确性和及时性方面也具有出色的表现。  基于主力净空持仓为常态的特点,笔者选择将主力席位净空持仓量作为分析对象。笔者发现,前5位主力席位净...

  • 期指套利不同于投机 仍需要注意成本与风险2016/08/16

    对很多投资者来说,股指期货是“高风险、高收益”的代名词。然而,股指期货并非一味具有投机性,投资者也可以借此获得稳定收益。当然,这只有在进行股指期货套利时才会实现。近日市场传闻,中金所正制定股指期货套利交易相关规则,或将于年底前出台。这个消息再次引起投资者对股指期货套利模式的关注。  注意交易成本   上海臣硕投资公司投资经理马键表示,股指期货套利...

  • 不良房屋中介“另起炉灶” 谨防委托贷款藏猫腻2016/08/16

    购房者在房产中介购买二手房时,不少人会碰到这样的情形:由于工作原因贷款不便,或对于房贷业务较为生疏,因而将房屋贷款委托至房屋中介。虽然不少品牌中介力推服务取胜,但仍有不少民众向易贷中国反映,有不良中介暗藏手段,通过代办房贷,牟取不良利益。究竟不难看出,代办贷款确实存在一定的疏漏,而一旦购房者马虎对待,也许会在不知不觉中形成无谓的财产损失。   以...

  • 赚钱者:反复验证预期2016/08/16

    50万资金入期市,两年翻4倍。  在多数人赔钱的股指期货市场,文保银(化名)却获得了不菲的收益。  他是一位做钢材生意的买卖人,38岁,投资股市8年,期市两年。因为生意需要他常常关注国内外的商品价格,2009年一次偶然机会,他在深圳结识了一位期货经纪人,从此迈入期市。  2010年下半年,在观察了几个月之后,他开了股指期货账户,总是观察很久才下手...

  • 赔钱者:交学费很必要2016/08/16

    他们只是普通的投资者,但对市场有着别样的热情。  他们敢于尝试新事物,不惜以金试水,却不幸陷入亏损境地。  在零和博弈中,他们都有自己的一番钻营,并坚持摸索着前进。  虽然亏损,但他们不是失败者。  退场不退市  陈伟东(化名)1980年出生,职业操盘,属于技术派,爱好各种参数,善用概率研究问题,有三四年股市投资经历。用他自己的话来说,股市稍微懂...

  • 期货超额收益套利策略资金管理:以四周为界2016/08/16

    超额收益套利需要严格的资金管理,按照套利组合持有周期长短的不同,我们将超额收益套利交易的资金管理分为两类情况进行分析:  持有期在四周以内  对于持有期较短的套利策略,可根据历史价格波动确定一个安全的期货资金额度。具体方法如下:  1.根据历史价格统计一下股指周度涨幅数据,比如可以按照一周、两周、三周与四周的时间跨度计算涨幅最大值、最小值与平均值...

  • 如何建立股指期货中期趋势投机交易操作策略2016/08/16

    足够的投机交易,是维系市场流动性,保证套期保值者实现平滑、低成本交易的基础。本文重点关注以中期趋势为主的股指期货投机交易者的交易策略问题。  中期趋势的优势  本文之所以强调中期趋势,主要源于以下原因:1.短期趋势,尤其是日内交易难以把握,作为纯粹的交易者,短期行情是其关注的重点,但是,短期行情通常会受到严重的噪音影响而产生毛刺,这种毛刺是任何基...

  • 期指单边介入策略应用细节:注意流动性影响2016/08/16

    单边交易策略能否成功执行,与参与者的风险承受能力、策略具备潜在收益的依据、模型参数及绩效评价的动态跟踪、资金管理水平等因素息息相关。单边介入的关键点在于介入方案确实有足够可信的证据,能确保在每一期均能以一定盈利水平出清头寸。  单边交易属于谋求相对收益的方案,即使是进行了严谨的分析研判后再介入,仍可能面临亏损。因此,参与者在介入前,需要审视自身的...

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