[市场风向]华尔街投行纷纷警告衰退风险 坚持明年加息4次的高盛也改口了 - 东方财富网

华尔街投行纷纷警告衰退风险 坚持明年加息4次的高盛也改口了

2018-12-11 18:35:01

  

  通常来说,银行是最后一个对经济作出衰退预测的,因为显然坏的预测不利于商业发展。尽管如此, 包括高盛、摩根大通和美国银行在内的华尔街大投行纷纷警告称,2019年经济衰退的风险正在上升。

  高盛:明年美国经济增长或急剧放缓

  高盛策略师表示,明年全球最大经济体美国经济增长急剧放缓或令全球股市“日子难过”,就短期来看,贸易紧张加剧了市场波动的风险。

  上周,全球经济增长放缓以及美国经济疲软的新迹象令金融市场感到不安。周一市场抛售仍在继续,因美国、日本等国最新公布的经济数据均低于预期。

  美国劳工部上周五公布的薪资增长和就业数据加剧了人们对2019年美国经济增长放缓的担忧。具体数据显示,上个月,美国非农就业岗位增加了15.5万个,低于分析师增加20万的预期。薪资增幅同样低于预期,尽管其年度涨幅徘徊在近10年来最高水平附近。

  日本内阁办公室周一发布的报告称,日本第三季度GDP创2014年以来最大萎缩幅度,资本支出严重下滑。数据显示,三季度GDP环比年率修正值为-2.5%,低于-2.0%的预期值,并且是初值-1.2%的两倍多。

  高盛(Goldman Sachs)资深多资产策略师克里斯蒂安•米勒-格里斯曼(Christian Mueller-Glissmann)周一对CNBC表示:“明年将是艰难的一年,我认为明年最关键的一个变化是美国经济将放缓。我们预计,到明年年底,美国经济增长将放缓至2%以下,市场可能会陷入恐慌。”

  全球贸易紧张局势同样加剧了经济增长放缓的担忧。格里斯曼表示:“我们面临的问题是,贸易新闻在推动近期市场波动方面仍然至关重要,而且似乎没有任何企稳现象。我们认为一个全面的协议在短期内很难达成,新兴市场将非常动荡。”

  摩根大通、美国银行的经济学家也上调了经济衰退发生的可能性。摩根大通预计,一年内发生衰退的概率涨至35%,高于两个月前的28%,并较今年3月的16%翻倍,两年内发生衰退的概率增至70%。

  美国银行经济学家迈耶(Michelle Meyer)表示,她的团队基于市场的衰退指标分析后认为,2019年美国经济下滑的可能性为20%-30%。

  调降明年加息预期

  高盛经济学家最新认为,美联储2019年将加息3次。而在这一转变之前,高盛为华尔街加息观点最为激进的投行,认为2019年可能会加息4次,甚至高于目前联邦公开市场委员会官员加息三次的预测。  东方财富网微信号:东方财富网

  该行首席经济学家简•哈祖斯(Jan Hatzius)在周末的一份声明中称,虽然美联储仍有可能在12月上调基准短期利率,但明年3月份再次行动似乎不太可能。

  美联储很可能“通过调整基金利率路径来应对金融状况的实质性和持续性变化所带来的经济影响。我们还不知道最近的变化是否会持续,但这是实质性的,” 哈祖斯写道。

  “12月加息仍然很有可能(我们认为有90%的几率)。不过,我们认为,目前明年3月加息的概率已降至略低于50%。”

  根据芝加哥商品交易所(CME)跟踪的数据,目前市场认为12月加息的可能性为73%, 但2019年全年加息的概率只有48%。展望未来,期货合约表明,美联储在2020年底和2021年初降息的可能性越来越大。目前,联邦基金利率处于2%和2.25% 之间。

  美元贬值或来得更早

  鉴于美联储加息之路的不确定性,高盛表示,美元贬值或来得更早。

  过去一周,疲软的美国经济数据--包括上周五不温不火的就业报告—引发一些人考虑美联储在2019年暂停加息的可能性,而加息预期的降低可能意味着美元近期将出现下跌。

  高盛全球外汇和新兴市场策略联席主管扎克•潘德尔(Zach Pandl)在电话中称:“美联储的最新消息提高了我们对这些预测的信念,表明美元贬值可能比我们之前预期的来得更早。”

  潘德尔认为美元可能正处于“混乱的顶部”,正密切关注美联储的动向、贸易局势以及欧元区的前景来获取美元走向的信号。潘德尔认为有一种情况是可能的:在美联储12月的会议之后,官员们可能会将2019年加息的预测从三次减少到两次,美元可能会被“压垮”。

  毋庸置疑的是,美元多头的前景更加黯淡了。除了高盛,摩根士丹利、美银美林和花旗等投行的分析师也都预测,2019年美元将走弱。

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